Wypowiedzenie umowy z QatarEnergy na dostawy LNG

ORLEN S.A. poinformował o wypowiedzeniu jednej z dwóch długoterminowych umów na dostawy LNG zawartych z QatarEnergy (dawniej Qatar Liquefied Gas Company Limited). Powodem jest utrzymująca się siła wyższa skutkująca brakiem dostaw. Wypowiedziana umowa, podpisana w 2009 roku przez PGNiG, przewidywała dostawy 1 mln ton LNG rocznie (ok. 15,3 TWh) w formule cenowej opartej o notowania ropy naftowej. Szacowana roczna wartość umowy na 2026 rok to ok. 570 mln EUR (2,5 mld PLN). Umowa miała obowiązywać do 2034 roku, a dostawy rozpoczęły się w 2016 roku. Po złożeniu wypowiedzenia umowa pozostaje w mocy przez 60 dni. ORLEN kontynuuje realizację drugiej umowy z QatarEnergy (formuła cenowa oparta o notowania gazu, również 1 mln ton LNG do 2034 roku). Spółka podkreśla, że decyzja nie wpływa na bezpieczeństwo dostaw gazu – własne wydobycie oraz pozostałe kontrakty długoterminowe w pełni pokrywają zapotrzebowanie Grupy ORLEN. Z perspektywy analitycznej wypowiedzenie umowy eliminuje ryzyko związane z niewywiązywaniem się dostawcy z kontraktu (siła wyższa) oraz zmniejsza ekspozycję na formułę cenową opartą o ropę, która w ostatnich latach była niekorzystna względem cen gazu. Z drugiej strony ORLEN traci istotny wolumen dostaw (1 mln ton rocznie), co może wymagać uzupełnienia z innych źródeł, potencjalnie po wyższych kosztach. Brak wpływu na bezpieczeństwo dostaw sugeruje, że spółka ma już zabezpieczone alternatywne źródła. Decyzja może być postrzegana jako pozytywna z punktu widzenia zarządzania ryzykiem kontraktowym, ale jej wpływ na wyniki finansowe będzie zależał od warunków zastępczych dostaw.