COGNOR HOLDING S.A. — COG

Cognor Holding S.A. (spółka holdingowa grupy stalowej) opublikował jednostkowy raport półroczny za I półrocze 2026 roku. Jednostkowy zysk netto wyniósł 5 170 tys. PLN, co stanowi znaczącą poprawę względem straty netto w wysokości 23 616 tys. PLN w analogicznym okresie 2025 roku. Poprawa wynika głównie z braku konieczności dokonywania odpisów aktualizujących wartość udziałów oraz niższych kosztów finansowych netto. Przychody ze sprzedaży usług (głównie opłaty licencyjne i IT) wzrosły nieznacznie do 3 678 tys. PLN z 3 476 tys. PLN. Zarząd potwierdza zasadność kontynuacji działalności, wskazując na pozyskanie 300 mln PLN z emisji akcji w grudniu 2025 roku oraz pożyczkę podporządkowaną w kwocie 87 mln PLN, które wzmocniły strukturę bilansu. Grupa zmaga się z naruszeniami kowenantów w umowach finansowych, ale banki dotychczas wyrażały zgodę na odstępstwa. Pozytywnym sygnałem jest przyznanie spółce zależnej Cognor S.A. znacznie wyższych darmowych uprawnień do emisji CO2 na lata 2026-2030 (127,8 tys. ton na 2026 wobec 68,5 tys. ton na 2025). Głównym ryzykiem pozostaje wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie na ceny gazu ziemnego, co może przełożyć się na koszty produkcji, oraz ewentualna eskalacja naruszeń kowenantów.

model: deepseek/deepseek-v4-flash pewność: 70%

Kluczowe dane finansowe

Zysk netto (jednostkowy)

Poprawa względem straty netto w wysokości 23 616 tys. PLN w H1 2025.

PLN 5 170 tys.
Wartość księgowa na akcję (BVPS)

Wzrost z PLN 5,09 na koniec 2025 roku, wsparty emisją akcji.

PLN 5,11 na akcję
Kapitał własny ogółem

Wzrost o PLN 5 144 tys. w stosunku do końca 2025 roku, głównie za sprawą zysku netto.

PLN 1 182 541 tys.
Udział głównego akcjonariusza (PS HoldCo)

Wzrost z 55,94% na koniec 2025 roku, po przejęciu kolejnych akcji.

56,03% głosów na WZ
Zadłużenie z tytułu kredytów, pożyczek i obligacji

Spadek z PLN 171 701 tys. na koniec 2025 roku, dzięki spłatom i konwersji obligacji.

PLN 128 340 tys.
Środki pieniężne na koniec okresu

Znaczący spadek z PLN 21 258 tys. na koniec 2025 roku, głównie w wyniku wydatków inwestycyjnych i kosztów emisji akcji.

PLN 441 tys.
Naruszenia kowenantów w Grupie

Spółka informuje o naruszeniach kowenantów w umowach kredytowych, ale banki dotychczas wyrażały zgodę na odstępstwa.

Tak

Najważniejsze wnioski

COG Wzrostowy Inne Wysoki AI 28 sie

Zysk netto 5,2 mln PLN w H1 2026 – Odwrócenie Straty, Wzmocnienie Kapitału