BNP PARIBAS BANK POLSKA S.A. — BNP

Grupa BNP Paribas Bank Polska zamknęła trzy kwartały 2026 r. ze zyskiem netto 1,66 mld PLN (-23,3% r/r). Głównym czynnikiem spadku jest podwojenie efektywnej stawki podatku dochodowego (z 19% na 30% od IV kw. 2025 r.), które zwiększyło obciążenie podatkowe o 336,6 mln PLN (+51,3%). Po wyeliminowaniu efektu podatkowego, wynik operacyjny banku pozostaje solidny: przychody odsetkowe wzrosły o 1% r/r do 4,47 mld PLN, co jest sukcesem w środowisku spadających stóp (stopa referencyjna NBP ze 5,75% na 3,75%). Bank zneutralizował spadek marż kredytowych optymalizacją kosztów depozytów i wyższymi przychodami z lokowania nadpłynności. Słabszy wynik na handlu (-24,5%) wynika z braku powtarzalnych transakcji pochodnych z klientami korporacyjnymi z 2025 r. Jakość portfela kredytowego poprawia się – udział NPL spada i jest bardzo niski w skali sektora. Wzrost odpisów na oczekiwane straty kredytowe (+91,5 mln PLN) jest modelowy/makroekonomiczny, nie wynikiem pogorszenia jakości. Pozycja kapitałowa wzmocniła się znacząco: TCR 18,10% (było 16,86%), Tier1 14,67% (było 13,60%). Ryzyka: dalsze obniżki stóp, ryzyko prawne CHF (choć malejące), geopolityka (Bliski Wschód) wpłyjąca na makro i wyceny. Bank wypłacił dywidendę 1,51 mld PLN (ok. 10,2 PLN/akcję).

model: nvidia/nemotron-3-ultra-550b-a55b pewność: 95%

Kluczowe dane finansowe

Zysk netto (skonsolidowany)

Spadek o 23,3% r/r, głównie przez podwyżkę podatku dochodowego z 19% na 30%

PLN 1,66 mld
Zysk brutto (skonsolidowany)

Spadek o 6,0% r/r

PLN 2,66 mld
Przychody odsetkowe netto

Wzrost o 1,0% r/r mimo obniżek stóp NBP do 3,75%

PLN 4,47 mld
Wynik na opłatach i prowizjach netto

Wzrost o 4,5% r/r

PLN 987 mln
Zysk na akcję (EPS)

Spadek o 23,1% r/r (było 14,62 PLN)

PLN 11,25
Całkowity wskaźnik kapitałowy (TCR)

Wzrost z 16,86% na koniec 2025 r., silna pozycja kapitałowa

18,10%
Kredyty klientom (wartość zamortyzowana)

Wzrost o 6,9% od początku roku, portfel instytucjonalny +8,1%

PLN 97,1 mld
Dywidenda wypłacona w 2026 r.

Z zysku 2025 r., ok. 10,2 PLN/akcję

PLN 1,51 mld

Najważniejsze wnioski

BNP Spadkowy Inne Wysoki AI 5 lis

BNP Q3 2026: Zysk Netto -23% do 1,66 Mld PLN (Efekt Podatku), TCR 18,1%