Baseig: z 70 zł na 8,30 zł w sześć miesięcy. Emisja z dyskontem 43%, a AI daje 35 tys. zł MRR

BIG

BIG BASEIG SPÓŁKA AKCYJNA

NewConnect · AI-commerce / SaaS · 11,5 mln zł kapitalizacji

Akcje Baseig kosztowały 70 zł. Dziś kosztują 8,30 zł, a AI daje spółce 35 tys. zł miesięcznie

8,30 zł na zamknięciu 2 listopada — o 88,1% mniej niż 70,00 zł z 22 kwietnia 2026, kiedy kapitalizacja Baseig sięgała 97 mln zł. Spółka zadebiutowała na NewConnect 28 października 2025 jako 356. emitent: kurs odniesienia 7,00 zł, otwarcie 10,40 zł (+48,6%), zamknięcie pierwszej sesji 15,60 zł (+122,9%) — wg PAP, Parkietu i BiznesRadaru. W kwietniu akcje kosztowały dziesięć razy więcej niż w ofercie publicznej. Dziś cała spółka jest warta 11,5 mln zł — o 18,6% więcej niż przy cenie oferty.

W tych samych dniach, w których kurs doszedł do 70 zł, dwaj akcjonariusze sprzedali w ABB 121 486 akcji (8,8% głosów) po 30 zł — 57% poniżej zamknięcia z 22 kwietnia. W sześć sesji kurs spadł do 32,60 zł. Pięć miesięcy później spółka sama wyemitowała akcje serii D po 9,10 zł, 43% poniżej kursu z dnia uchwały. Z 1,51 mln zł emisji 1,01 mln zł to zamiana długu na akcje; gotówki wpłynęło 0,50 mln zł.

To nie jest tekst o tym, że „AI na NewConnect to spekulacja". Sprawdzamy, za co płaci inwestor kupujący BIG: za MRR 35 tys. zł, za wniosek o dofinansowanie 14,2 mln zł (złożony 11 czerwca z Akademią Śląską, bez rozstrzygnięcia), za przychody TTM 2,1 mln zł — w tym markę odzieżową „Geschaft" (104,7 tys. zł w kwietniu, około trzykrotnie więcej niż MRR całej platformy). Mediana dziennego obrotu to 17,0 tys. zł, czyli 0,15% kapitalizacji. Opieramy się na notowaniach, sprawozdaniach i komunikatach ESPI/EBI przetworzonych przez nasz pipeline oraz na doniesieniach prasy, z datami.

BIG, zamknięcia wszystkich 251 sesji z transakcjami od debiutu (28.10.2025 – 2 listopada 2026). Notowania sprzed 11 maja 2026 pochodzą z BiznesRadaru, późniejsze z naszej bazy. Szczyt: zamknięcie 70,00 zł (22 kwietnia 2026; w trakcie sesji 23 kwietnia 72,00 zł), dołek zamknięć 7,90 zł (20 października).

• Cena: od 7 zł w ofercie do 70 zł w kwietniu i 7,90 zł na dołku; w październiku kurs spadł o 36% w trzy sesje po raporcie o zakończeniu serii D
• Fundamenty: TTM 2,1 mln zł przychodów; zysk netto Q2 −77,8% r/r (wg BiznesRadaru −97%)
• Produkt i granty: od „AI-commerce dla twórców" do narzędzia dla kampanii reklamowych — co z zapowiedzi się wykonało (otwarta beta od 1 lipca, MRR 35 tys. zł), a co pozostaje deklaracją (granty „do 20 mln zł")
• Kapitał: ABB akcjonariuszy po 30 zł w kwietniu, seria D po 9,10 zł we wrześniu, a z kapitału docelowego zostaje jeszcze ok. 84 tys. akcji
• Wycena: 11,5 mln zł kapitalizacji — 5,4× przychodów TTM, ale 27,4× ARR z SaaS; porównanie pięciu debiutów z naszych analiz (THS, LFR, KLK, CEN)
• Scenariusze na 3 i 12 miesięcy oraz kalendarz katalizatorów — od raportu za III kwartał po decyzję o dofinansowaniu

Najkrótsze podsumowanie: w Baseig kurs wielokrotnie wyprzedzał fundamenty — w obie strony. Biznes istnieje (TTM 2,1 mln zł przychodów, zysk 453 tys. zł), ale część AI to 420 tys. zł ARR. O dofinansowaniu 14,2 mln zł, które mogłoby zmienić skalę spółki, wiemy tylko tyle, że spółka liczy na rozstrzygnięcie w 2026 roku. W scenariuszu bazowym kurs mieści się w przedziale 6,2–9,5 zł. Pierwszy test to raport za III kwartał, zapowiedziany na 13 listopada.

Dane notowań i finansowe: produkcja Emfra na 2 listopada 2026, uzupełnione o BiznesRadar. Fakty o debiucie, emisjach, grantach i akcjonariacie: komunikaty spółki (ESPI/EBI) i prasa rynkowa z datami. Pełna metodyka i zastrzeżenia na końcu analizy.